8月21日晚，盛天网络（300494.SZ）发布2023年半年度报告。报告显示，公司今年上半年营收净利双增长，营业收入约8.12亿元，同比增长10.81%；归母净利润约1.46亿元，同比增长25.17%；扣非净利润约1.41亿元，同比增长21.66%。
该公司还在半年报中指出，将持续布局新的盈利增长点。一方面，随着AI技术的发展，“AI+游戏”赛道火热，公司通过“带带电竞”游戏社交产品布局“AI+社交”；另一方面，除了线上场景，公司打通了OTA平台、PMS软件、娱乐平台的全场景数字链路，实现电竞酒店内商户到用户的闭环生态，发力线下场景。
游戏社交对业绩贡献大
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具体来看，网络广告与增值业务对盛天网络上半年业绩增长贡献最大，营收约5.61亿元，同比增长43.42%；毛利率约16.66%，同比增长0.23%。
但值得注意的是，该公司上半年互联网营销收入约0.97亿元，同比下降38.80%。其中，网络搜索行业营收约0.25亿元，同比减少40.54%；网络游戏行业营收约0.72亿元，同比减少29.86%。对此，该公司解释称，因广告业务回款风险有上升的趋势，控制了广告业务规模。
根据半年报，网络广告与增值业务营业收入增长主要因为增值业务游戏社交同比有较大增长。据悉，该公司开发了一款游戏社交产品“带带电竞”，提供游戏社交、陪练、技能分享以及跨屏互动等功能。
盛天网络表示，受益于市场高景气度和AI技术赋能下平台体验提升，游戏社交业务预计未来有望迎来快速增长。下一步，公司将以游戏社交为核心，“带带电竞”正着手研究“AI+社交”场景，推动从智能NPC到AI虚拟陪伴的社交应用，并构建社交产品矩阵，向泛娱乐化、垂直化、社交化方向裂变。
游戏或是目前“AI+”趋势下最优赛道之一。西南证券分析师刘言指出，网易、电魂网络、恺英网络、紫天科技等厂商开发的游戏融合了AI+NPC、AI+bot，AI+休闲游戏等玩法，AI与游戏融合有望持续带来玩法创新，提高用户使用时长和体验感，或将降低用户UGC创作壁垒。
但浙商证券分析师陈磊却认为，虽然AIGC在内容上有进步，但目前体现在游戏产业主要仍是增收降本等探索阶段。“年中有一些游戏大厂推出了具备AIGC内容的新品，上线后效果不及或仅符合预期。另外，部分明星产品的热度出现了下滑，根据SimilarWeb数据，今年6月ChatGPT的网站与移动客户端的全球流量环比下降了9.7%，UV下降了5.7%，停留时间也下降了8.5%，这是自该网站去年11月上线以来首次出现流量负增长。”
为了让游戏社交有更长足发展，盛天网络将该业务整合进当前市场前景广阔的云游戏平台。半年报披露，该公司拟投资3.77亿元建设盛天网络云游戏服务平台项目，预计2024年12月项目建设完成。募集说明书显示，项目建成后，可支持1.5万名云PC游戏用户、1.68万名云手机游戏用户同时在线进行云游戏。
据中国信通院《全球云游戏产业深度观察及趋势研判研究报告2023》，2022年，中国云游戏月活人数已达到8410万人，同比增长35.21%。到2025年预计增至1.8亿人左右。根据半年报，2022年11月，盛天网络与5G+AI+AR软硬件领跑者Rokid签署合作协议，在XR领域开展深度合作，当前该公司云游戏平台随乐游已率先接入Rokid生态。
不得不提的是，与网络广告与增值业务营业收入增长相反，盛天网络另外两大业务营业收入均同比减少。其中，游戏运营业务营业收入约0.87亿元，同比减少13.09%，毛利率39.53%，同比增加1.47%；IP运营业务营业收入约1.59亿元，同比减少32.74%，毛利率64.43%，同比增加26.11%。
对此，盛天网络解释称，游戏运营业务营收减少，主要是因为本期没有重要的新游戏发行上线，早年上线的《三国志2017》流水存在小幅的下滑。而IP运营业务营收较大下降，主要是IP运营原有的产品流水下滑，新产品发行还在筹备中，暂时没有收入增量；毛利同比有较大提升，主要是因为本期推广费进一步降低。
半年报披露，该公司游戏业务收入当前主要依赖于IP改编移动网络游戏《三国志2017》和《三国志·战略版》，存在依赖风险。盛天网络表示，公司将加大游戏发行投入，陆续推出新的产品，例如《大航海时代：海上霸主》《活侠传》《星之翼》，以降低对重点产品的依赖。
“我国游戏产业正逐渐走出低谷，呈现上升态势。”盛天网络指出，“预计下半年将会出现较为强劲的触底反弹。”根据《2023年1-6月中国游戏产业报告》，今年1至6月，国内游戏市场实际销售收入规模为1442.63亿元，同比下降2.39%，环比增长22.2%，市场回暖趋势明显。
加快线下场景布局
《2023年1-6月中国电子竞技产业报告》显示，今年上半年，我国电竞产业总收入达759.93亿元，同比下降0.66%，环比增长11.74%，显示出回暖趋势。电竞产业的回暖带动了电竞酒店的发展。根据《2022电竞酒店行业大数据白皮书》，截至2022年底，全国专业电竞酒店数量1.6万余家，预期2025年左右达到10万家规模。
开源证券分析师方光照分析，盛天网络是网吧、电竞馆、电竞酒店等互联网上网服务场所的主要应用平台供应商之一，产品覆盖线下场馆场景、线上娱乐场景以及云端服务场景。“当前，电竞酒店行业处于爆发初期，公司在提升市场渗透率方面有动作，结合公司在网吧行业多年经验，未来公司的电竞酒店业务将迎来收入规模与渗透率的双重提升。”
半年报显示，在电竞酒店领域，盛天网络主要通过两大平台提供服务。其一是易乐途数字营销平台。“该平台集品牌曝光、流量置换、电竞赛事内容管理等功能为一体，能助力电竞酒店品牌运营，降低内容运营以及电竞活动执行门槛。”盛天网络表示。
2022年，易乐途牵手美团酒店，打通OTA平台、PMS软件、娱乐平台的全场景数字链路，实现电竞酒店内商户到用户的闭环生态。2023年上半年，易乐途又联手国内最大的连锁电竞酒店“爱电竞”，从内容、技术服务全方位赋能，共建“UU元宇宙”。
“易乐途已接入游戏、IP、社交、剧本杀、VR/AR等多种业态。未来将进一步联合产业链上下游，不断拓展服务品类，满足用户电竞、泛娱乐需求，创造感性需求场景，与用户产生更多的行为共振，共创年轻人喜爱的数字娱乐场景。”盛天网络表示。
另一个则是易乐游网娱平台。半年报显示，该平台是国内首创的完整支持有盘工作站、无盘工作站以及有盘无盘工作站混合部署的行业级整体解决方案平台，可同时为百万级别的在线PC终端提供硬件设备、操作系统、游戏内容等资源的配置和管理，服务于网吧、电竞酒店等经营服务场所。
方光照指出，易乐游网娱平台是传统网吧业务的拳头产品，但目前网吧等传统业务发展增速放缓，电竞酒店等新业态成为未来发展增量来源。盛天网络在半年报中表示，易乐游正通过云技术升级和边缘计算能力，赋能电竞场馆、电竞酒店等新兴场景，并为云VR、云AR、元宇宙等元素的接入做好准备。
方光照进一步表示，盛天网络在网吧、电竞馆、电竞酒店等线下娱乐场景拥有较为丰富的经验沉淀，目前也聚集了一批热爱重度游戏的硬核玩家。当前盛天网络通过打造线下体验点的方式，将自有的社交、娱乐、电商、IP商业生态进行场景植入，有望将线下娱乐场景打造成新硬件(ARVR)、游戏内容推广前哨站，成为新的业绩增长点。
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